De Australische South32 (ASX, LON, JSE: S32) heeftverwierf bijna de helft van de enorme kopermijn Sierra Gordain het noorden van Chili, voor een meerderheid van $ 1,55 miljard in handen van de Poolse mijnwerker KGHM (WSE: KGH).
Het Japanse Sumitomo Metal Mining en Sumitomo Corp, die samen een belang van 45% hebben, haddenzei vorig jaardat ze overwogen de operatie te verlaten na jaren van verliezen.
Sumitomo Metal zei dat de dealprijs een overdracht van ongeveer $ 1,2 miljard en koperprijsgebonden betalingen tot $ 350 miljoen zou omvatten.
"Het is niet eenvoudig om een producerend koperactivum van deze omvang te koop te zetten, maar South32 heeft het voor elkaar gekregen", schreef BMO Metals en Mining-analist David Gagliano donderdag.
De deal markeert de intrede van de in Perth gevestigde mijnwerker in 's werelds grootste koperproducerende land, vooruitlopend op een verwachte hausse in de vraag naar het metaal.
Sierra Gorda ligt in de vruchtbare mijnstreek Antofagasta in Chili, merkte Gagliano op, en heeft een productiecapaciteit van ongeveer 150.000 ton koperconcentraat en 7.000 ton molybdeen.
"Het is een bezit met een lange levensduur, met sulfidereserves van 1,5 miljard ton bij 0,4% koper (met ~5,9 miljoen ton koper) en potentieel voor toekomstige uitbreidingen", aldus de analist.
Het door de staat gesteunde KGHM Polska Miedz SA, dat een operationeel belang van 55% heeft in Sierra Gorda, isbekritiseerd vanwege de forse toegewezen investeringaan de ontwikkeling van de Chileense mijn ($ 5,2 miljard en het tellen).
Sierra Gorda, diebegon met de productie in 2014, heeft voortdurend niet aan de verwachtingen voldaan vanwege de uitdagende metallurgie en moeilijkheden bij het gebruik van zeewater voor verwerking.
De Poolse mijnwerker, dat isop zoek naar buitenlandse mijnen te verkopenen de opbrengst herinvesteren in zijn binnenlandse activiteiten, heeft gezegd dat het geen plannen heeft om Sierra Gorda op het hakblok te zetten.KGHM heeft echterde mogelijkheid uitgeslotenvolledige eigendom over te nemen.
De dagbouwmijn ligt op een hoogte van 1.700 meter en heeft genoeg erts om minstens 20 jaar mijnbouw te ondersteunen.South32 verwacht dit jaar 180.000 ton koperconcentraat en 5.000 ton molybdeen te produceren.
De overname van Sierra Gorda door de Australische mijnwerker is de op één na grootste deal die het heeft gesloten sinds het in 2015 op de beurs werd genoteerd.uit BHP worden gesponnen.
South32 betaalde in 2018 $ 1,3 miljard voor 83% van Arizona Mining, wat:had een zink-, lood- en zilverproject in de VS.
ruw pad
KGHM nam in 2012 de controle over het koper- en molybdeenproject overvoltooiing van de overname van de Canadese rivaal Quadra FNX, in wat de grootste buitenlandse overname ooit door een Pools bedrijf was.
De mijnwerker was eerder van plan om Sierra Gorda uit te breiden, maar de koersdaling van de grondstoffenprijzen in 2015-2016 dwong het bedrijf totplaats het project op een laag pitje.
Twee jaar later, KGHMbeveiligde milieugoedkeuringvoor een$ 2 miljard uitbreiding en upgradevan de mijn om zijn productieve levensduur met 21 jaar te verlengen.
Mogelijkheden om de productie uit te breiden zijn onder meer het bouwen van een oxidecircuit en het verdubbelen van de doorzet van de sulfidefabriek.De geplande productie in Sierra Gorda bedroeg ongeveer 140.000 ton erts per dag, maar het actief heeft slechts 112.000 ton geleverd in zijn beste jaar van exploitatie tot nu toe.
De oxide-expansie zou gedurende acht jaar 40.000 ton erts per dag toevoegen, en de sulfide-expansie nog eens 116.000, schat BMO Metals.
Hoewel Sierra Gorda een laagwaardige afzetting is, is een van de belangrijkste attracties het hebben van een "extreem vlak profiel", dat naar verwachting in de nabije toekomst rond de 0,34% zal blijven.Dit, zo hebben BMO-analisten in het verleden gezegd, zou de mijn op termijn mogelijk van een tier vier naar een tier twee activa verplaatsen.
Zodra de deal rond is, zou Sierra Gorda tussen de 70.000 en 80.000 ton koper aan de portefeuille van South32 kunnen toevoegen.
Posttijd: 18 oktober-2021